Die Deutsche Apotheker- und Ärztebank eG (apoBank) hat durch ihren Senior Specialist Economics, Stefan Schüder, CFA, eine Analyse der maßgeblichen Faktoren für die künftige Entwicklung an den internationalen Aktienmärkten vorgelegt. Diese Einschätzung ist auch für den Immobilienmarkt von Bedeutung, da Kapitalmarktgeschehnisse direkte und indirekte Auswirkungen auf Finanzierungsbedingungen und Investitionsbereitschaft haben.
Nach Schüders Ausführungen werden die Aktienmärkte aktuell durch ein robustes Gewinnwachstum, eine positive Berichtssaison sowie den anhaltenden Investitionszyklus im Bereich Künstliche Intelligenz (KI) gestützt. Dies schaffe ein grundsätzlich konstruktives Umfeld für Risikoanlagen. Gleichzeitig identifizierte er auch Faktoren, die einen Gegenwind erzeugen: höhere Anleiherenditen, geopolitische Risiken sowie potenzielle Handelskonflikte.
Wesentliche Einflussfaktoren für die Marktentwicklung
Die apoBank betont, dass die positiven Fundamentalfaktoren momentan überwiegen. Besonders relevant sei hierbei die Feststellung, dass die Marktführerschaft sich auf eine breitere Unternehmensbasis ausdehnt. Dies deutet auf eine Reduzierung der Konzentration von Wertschöpfung auf wenige Akteure hin, was zu einer stabileren Marktentwicklung beitragen kann.
Die Erwartung hinsichtlich der Konjunktur wird als robust global eingeschätzt. Trotz gestiegener Energiepreise wird keine Lohn-Preis-Spirale erwartet, die eine Zinsanhebung durch die US-Notenbank Fed rechtfertigen würde. Steigende Anleiherenditen bleiben jedoch ein Risikofaktor, da sie die Finanzierungskosten erhöhen und die Kreditmärkte belasten können. Der Technologiesektor wird weiterhin als primärer Treiber der globalen Aktienmarktentwicklung genannt.
Identifizierte Risikofaktoren
Trotz der überwiegend positiven Einschätzung des Senior Specialist Economics der apoBank werden klare Risikofaktoren benannt, die eine präzise Beobachtung erfordern. Diese könnten das gesamtwirtschaftliche Klima und damit auch indirekt den Immobilienmarkt beeinflussen.
- —Eine Eskalation des Nahostkonflikts.
- —Weiter steigende Energiepreise.
- —Eine Wiederbelebung von Handelskonflikten.
Zusammenfassend überwiegen nach Ansicht der apoBank die positiven Gewinn- und Konjunkturaussichten derzeit die Belastungen, die durch höhere Öl- und Energiepreise entstehen. Die Ausweitung des Aktienmarktaufschwungs auf Unternehmen jenseits der großen Technologiekonzerne durch die Adaption von KI wird als stabilisierender Faktor gesehen.
