BNP Paribas Asset Management Alts (BNPP AM Alts), ein führender Verwalter alternativer Anlagen in Europa mit einem verwalteten Vermögen von circa 300 Milliarden Euro, hat die Einwerbung von Kapitalzusagen in Höhe von rund drei Milliarden Euro bekannt gegeben. Dies umfasst Mittel für ihren dedizierten Enhanced Commercial Real Estate (CRE) Debt-Fonds sowie flexibel einsetzbares Kapital für Co-Investitionen via separater Vehikel. Die Zusagen stammen von einer diversifizierten Investorenbasis aus Europa, dem asiatisch-pazifischen Raum sowie Nord- und Südamerika, wobei sowohl neue als auch bestehende Investoren der CRE-Debt-Plattform von BNPP AM Alts signifikante Beiträge leisteten.
Strategische Ausrichtung im europäischen CRE-Debt-Markt
Der europäische CRE-Debt-Markt wird als attraktives Umfeld für disziplinierte Anleger wahrgenommen. Der anhaltende Rückzug von Banken aus der europäischen Immobilienkreditvergabe, bedingt durch striktere regulatorische Kapital- und Liquiditätsanforderungen, hat die Nachfrage nach alternativen Finanzierungsquellen verstärkt. Dies betrifft insbesondere Entwicklungs- und Sanierungsprojekte. Darüber hinaus hat die COVID-19-Pandemie die Polarisierung der Wertentwicklung von Real Assets zugunsten nachhaltiger Immobilien beschleunigt. Dies erhöht den Investitionsbedarf für Immobilienbesitzer und Investoren, welche die Notwendigkeit sehen, Obsoleszenzrisiken zu mindern, was die Nachfrage nach alternativen Kreditlösungen weiter stützt.
Im Rahmen der paneuropäischen Enhanced-CRE-Debt-Strategie konzentriert sich BNPP AM Alts auf den Aufbau eines Portfolios von Krediten im Umfang von 50 bis 500 Millionen Euro. Diese Kredite sind durch Immobilien von institutioneller Qualität in primären Lagen besichert. Der Fokus liegt dabei auf der Vergabe vorrangiger Darlehen, die einen höheren Verschuldungsgrad ermöglichen, als üblicherweise von Banken angeboten wird. Ergänzend werden Entwicklungs- und Überbrückungsfinanzierungen für Bau-, Sanierungs- und Übergangsprojekte bereitgestellt. Die Strategie erlaubt auch selektive Investitionen in nachrangige Kredite, sofern ein überzeugendes Risiko-Rendite-Profil gegeben ist.
Geografische und sektorale Diversifizierung des Portfolios
Die Auswahl der Investitionen erfolgt opportunitätsbasiert. Geografisch wird das größte Engagement voraussichtlich in Großbritannien, Deutschland und Frankreich liegen, ergänzt durch Allokationen in Südeuropa, den Benelux-Ländern und den nordischen Ländern. Eine sektorale Diversifizierung ist primär in den Bereichen Industrie und Logistik, Wohnimmobilien und alternativen Sektoren vorgesehen, zusätzlich zu Büro, Einzelhandel und Hotels.
Ein erheblicher Teil des Kapitals wurde bereits investiert, und es besteht eine Pipeline weiterer Anlagemöglichkeiten. Diese stützt sich auf das Netzwerk von lokalen und etablierten Immobilienexperten in ganz Europa sowie auf die über 20-jährige Erfahrung von BNPP AM Alts in der Kapitalbeschaffung und Investition in europäische gewerbliche Immobilienkredite. In diesem Zeitraum hat BNPP AM Alts über 34 Milliarden Euro in diese Anlageklasse investiert. Das Unternehmen betont, dass der disziplinierte Ansatz bei der Mittelverwendung durch zyklusübergreifende Trends gestärkt wurde.
Antonio de Laurentiis, Global Head of Real Asset Finance bei BNP Paribas Asset Management Alts, erklärte, dass nach der Sicherung umfangreicher neuer Zusagen für den CRE-Kreditsektor das Ziel sei, dieses Kapital diszipliniert und selektiv einzusetzen, um den Erfordernissen der Marktpolarisierung gerecht zu werden. Er hob hervor, dass lokale Teams und Expertise in der Projektentwicklung von Kreditnehmern und Investoren gleichermaßen geschätzt werden. Durch die Kombination des paneuropäischen Expertennetzwerks mit einer Research-basierten Origination-Strategie sei man zuversichtlich, Ergebnisse zu erzielen, die mit den Kundenzielen übereinstimmen.
