Die Blackstone Mortgage Trust (BXMT) gab für das zweite Quartal 2026 einen Nettoverlust von 81,2 Millionen US-Dollar bekannt. Trotz dieses Ergebnisses zeigten sich die Führungskräfte während einer Telefonkonferenz optimistisch hinsichtlich einer Neuausrichtung des Portfolios. Der börsennotierte Hypotheken-REIT verzeichnete im zweiten Quartal einen Verlust von 48 Cents pro Aktie, während die ausschüttungsfähigen Erträge pro Aktie ebenfalls 48 Cents betrugen, was die Analystenschätzungen von 38 Cents pro Aktie übertraf.
Die BXMT-Führungskräfte führten den Rückgang der Erträge auf kurzfristige Auswirkungen durch mehrere Wertminderungen von Darlehen im zweiten Quartal zurück, insbesondere auf die Beilegung eines mit 29 Millionen US-Dollar belasteten Mehrfamilienhausdarlehens in Dallas. Marcin Urbaszek, Finanzvorstand von BXMT und Managing Director bei Blackstone Real Estate Debt Strategies, erklärte, dass es angesichts der aktuellen Dynamik und der frühen Phase des Quartals schwierig sei, genaue Prognosen zu treffen.
Er wies darauf hin, dass die Wertminderungen im zweiten Quartal sowie das erhebliche Rückzahlungsvolumen Auswirkungen auf das dritte Quartal haben werden. Urbaszek fügte hinzu, es werde voraussichtlich einige Quartale dauern, bis die zurückgewonnenen Mittel vollständig reinvestiert sind. Eine genaue Einschätzung der zukünftigen Entwicklung sei derzeit schwierig, da sich viele Faktoren in Bewegung befänden.
Strategische Neuausrichtung des Portfolios
Tim Johnson, CEO von BXMT, äußerte während der Telefonkonferenz, der REIT beabsichtige, „einen als liquide eingeschätzten Markt zum Verkauf von Darlehen zu nutzen“. Dies schließe den Verkauf eines Hyatt-Hotels in San Francisco sowie des Großteils seines Bürodarlehensportfolios ein. Dieser Schritt ist Teil der neuen Strategie von BXMT, sein 17 Milliarden US-Dollar umfassendes Darlehensportfolio in den kommenden Jahren zu diversifizieren, so Johnson.
Der Veräußerungsprozess der Darlehen befinde sich in einem frühen Stadium. Johnson betonte, dass keine Verpflichtung zum Verkauf bestehe und sowohl der Verkauf eines Teils, des gesamten Portfolios als auch keinerlei Verkauf in Betracht gezogen werde. Ihm zufolge gehe es darum, das Portfolio in Sektoren umzuschichten, in denen die besten Fundamentaldaten, das beste risikoangepasste Ergebnis und der beste relative Wert erwartet werden. Sollte sich die Gelegenheit bieten, aus dem Bürosektor in andere Sektoren umzuschichten, werde dies als bestes Ergebnis für den langfristigen Wert der Aktionäre angesehen.
Investitionen und finanzielle Leistung
Im zweiten Quartal tätigte BXMT Investitionen in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar über verschiedene Strategien hinweg und vergab neue Darlehen in Höhe von 1,1 Milliarden US-Dollar, die hauptsächlich durch Wohn- und Industrieimmobilien gesichert waren. 80 Prozent der Darlehensvergabe erfolgte in den USA, der Rest konzentrierte sich auf Europa.
Der Gesamtumsatz von BXMT im zweiten Quartal belief sich auf 158,1 Millionen US-Dollar, ein leichter Rückgang gegenüber 159,4 Millionen US-Dollar im ersten Quartal, jedoch ein Anstieg gegenüber 133,6 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025. Johnson bekräftigte, BXMT sei gut positioniert, um die strategischen Initiativen voranzutreiben und attraktive Marktchancen zu nutzen, während gleichzeitig eine „gut strukturierte Bilanz“ aufrechterhalten werde.
