Die TAG Immobilien AG hat die Geschäftsentwicklung des ersten Quartals 2026 bekannt gegeben. Das Unternehmen verzeichnete einen deutlichen Anstieg des FFO I (Funds From Operations), der das deutsche und polnische Vermietungsgeschäft umfasst, auf 49,3 Mio. Euro. Dies stellt eine Steigerung um 10 % gegenüber dem ersten Quartal 2025 dar, wo der FFO I bei 44,9 Mio. Euro lag. Das bereinigte EBITDA aus dem Vermietungsgeschäft erhöhte sich im Berichtszeitraum auf 64,3 Mio. Euro, nach 62,8 Mio. Euro im Vorjahresquartal.
Dieser Aufwärtstrend resultiert maßgeblich aus dem like-for-like Mietwachstum in den beiden Kernmärkten der TAG. In Deutschland wurde ein Mietwachstum von 3,3 % p.a. erzielt. Im polnischen Markt betrug das like-for-like Mietwachstum 3,2 % p.a. Der Leerstand im deutschen Vermietungsgeschäft stieg leicht von 3,2 % zu Jahresbeginn auf 3,6 % zum 31. März 2026. In Polen betrug der Leerstand bei Wohnungen, die mindestens ein Jahr in der Vermietung sind, 2,0 %, nach 1,3 % zum Ende des Vorjahres.
Entwicklung des Verkaufsgeschäfts und Finanzkennzahlen
Im polnischen Verkaufsgeschäft setzte sich die positive Entwicklung fort. Im ersten Quartal 2026 wurden 658 Wohnungen veräußert, eine Steigerung gegenüber den 592 Einheiten im ersten Quartal 2025. Das Verkaufsergebnis in Polen erreichte 12,7 Mio. Euro, was eine wesentliche Verbesserung gegenüber dem Vorjahreswert von 5,0 Mio. Euro darstellt. Das EBITDA aus dem polnischen Verkaufsgeschäft erhöhte sich auf 16,0 Mio. Euro, verglichen mit 5,9 Mio. Euro im ersten Quartal 2025. Der FFO II, welcher zusätzlich zum FFO I das polnische Verkaufsergebnis inkludiert, stieg im ersten Quartal 2026 auf 61,8 Mio. Euro, nach 50,1 Mio. Euro im ersten Quartal 2025, was einem Zuwachs von 23 % entspricht.
Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, äußerte sich zufrieden über den Jahresstart im deutschen und polnischen Geschäft. Sie betonte die Bedeutung der bevorstehenden Akquisition von rund 5.300 Mietwohnungen in Polen im zweiten Quartal 2026, deren Beurkundung bereits im August 2025 erfolgte. Dieser Schritt wird als wichtiger Meilenstein für den Ausbau des polnischen Vermietungsgeschäfts gesehen, mit dem Ziel, das wertschaffende Wachstum in beiden Ländern konsequent fortzusetzen.
Der EPRA NTA (Net Tangible Assets) je Aktie belief sich zum Ende des ersten Quartals 2026 auf 21,08 Euro, was leicht über dem Wert des Jahresendes 2025 von 20,98 Euro und 7 % über dem Vorjahresquartal von 19,75 Euro liegt. Der Verschuldungsgrad (LTV) verblieb zum 31. März 2026 stabil bei 41,0 %. Unter Einbeziehung der Akquisition des polnischen Mietwohnungsportfolios ergibt sich ein Pro-Forma-LTV von rund 45,3 %, welcher den LTV-Zielwert von etwa 45 % erreicht. Andere Finanzierungskennzahlen, wie der Zinsdeckungsgrad, liegen weiterhin auf einem starken Niveau von 6,5-fach. Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG, unterstrich die Robustheit der Bilanz und betonte den vorhandenen finanziellen Spielraum für weiteres Wachstum.
Ausblick und Dividendenpolitik
Die für das Geschäftsjahr 2026 veröffentlichten Prognosen wurden bestätigt. Diese umfassen einen FFO I von 187-197 Mio. Euro, ein polnisches Verkaufsergebnis von 92-98 Mio. Euro und einen FFO II von 279-295 Mio. Euro. Für das Geschäftsjahr 2025 schlagen Vorstand und Aufsichtsrat der Hauptversammlung am 20. Mai 2026 eine Dividendenzahlung von 0,40 Euro je Aktie vor, basierend auf einer Ausschüttungsquote von 40 % des FFO I. Aktionäre haben erneut die Wahl zwischen einer Barausschüttung und neuen TAG-Aktien.
