Die Historie der europäischen Integration, geprägt durch die Gründung der Montanunion in den 1950er Jahren sowie die Etablierung des europäischen Binnenmarktes und der Wirtschafts- und Währungsunion in den 1990er Jahren, sieht sich nach Einschätzung von Beobachtern einer neuen Phase der Weiterentwicklung gegenüber. Aktuelle Impulse hierfür resultieren unter anderem aus den Berichten von Mario Draghi und Enrico Letta sowie aus der strategischen Debatte um eine mögliche europäische Verteidigungsunion, wie sie beispielsweise von Hans-Werner Sinn konzeptionell angedacht wurde.
In diesem Kontext befragte die DVFA im Rahmen ihrer Monatsfrage Investment Professionals zu ihrer Perspektive bezüglich der zukünftigen Ausrichtung Europas. Die Ergebnisse offenbaren eine klare Tendenz hin zu einer stärkeren europäischen Handlungsfähigkeit und einem weiteren Integrationsschritt. Eine signifikante Mehrheit der Befragten, cụ thể 84 Prozent, ist der Auffassung, dass Europa nun die nächste Entwicklungsstufe einleiten muss. Lediglich 12 Prozent teilen diese Einschätzung nicht, während 4 Prozent keine eindeutige Position äußerten.
Prioritäre Handlungsfelder und Integrationsstrategien
Die Umfrage fokussierte auf die künftige strategische Orientierung Europas und die hierfür notwendigen politischen sowie wirtschaftlichen Integrationsschritte. Als primär zentrale Handlungsfelder wurden dabei wiederholt eine stärkere Sicherheits- und Verteidigungsunion von 33 Prozent der Teilnehmer sowie die Vollendung des europäischen Binnenmarktes basierend auf den Vorschlägen des Draghi-Reports von 26 Prozent der Befragten genannt. Weitere 14 Prozent erachten die Banken- und Kapitalmarktunion, auch als „Savings and Investment Union“ bezeichnet, als essenziellen Schritt. Interessanterweise hält ein Fünftel der Befragten (21 Prozent) alle genannten Maßnahmen für gleichermaßen erforderlich.
Hinsichtlich des Konzepts einer „Koalition der Willigen“ zeigte sich eine mehrheitlich positive Haltung unter den Finanzmarktteilnehmern. 49 Prozent der Umfrageteilnehmer bewerten diesen Ansatz als einen adäquaten Weg für unterschiedliche Integrationsgeschwindigkeiten innerhalb Europas. Demgegenüber lehnen 23 Prozent dieses Modell ab, und 27 Prozent enthielten sich einer abschließenden Einschätzung. Diese Divergenz unterstreicht die Komplexität der Integrationsdebatte.
Perspektiven zu Großbritannien und globaler Ordnung
Ein weiterer Aspekt der Umfrage betraf die Möglichkeit einer Rückkehr Großbritanniens in die Europäische Union. Hierbei erwarten 41 Prozent der Befragten keine erneute Integration des Landes. Andererseits gehen 26 Prozent davon aus, dass eine Rückkehr grundsätzlich möglich ist, wenngleich der Zeitrahmen hierfür aktuell nicht präzise bestimmbar sei. Weitere 26 Prozent der Finanzmarktteilnehmer kalkulieren mit einem Wiedereintritt innerhalb der kommenden zehn Jahre.
Für die Dekade wird zudem von einer stärkeren Regionalisierung der Weltordnung ausgegangen. 56 Prozent der befragten Investment Professionals erwarten eine geostrategisch regionalere beziehungsweise kontinentalere Strukturierung der Welt. Ingo R. Mainert, stellvertretender Vorstandsvorsitzender der DVFA, resümierte die Ergebnisse mit der Feststellung, dass die Finanzmarktteilnehmer Europa an einer entscheidenden Wegmarke sehen. Er betonte, dass Sicherheitsfragen, wirtschaftliche Wettbewerbsfähigkeit und eine tiefere Integration der Kapitalmärkte als Schlüssel zur Sicherung der europäischen Handlungsfähigkeit in einer fragmentierteren regionalen Weltordnung erachtet werden.
