Scope hat im Mai die Ratings für fast 7.300 Fonds aktualisiert. Dabei verbesserten sich 292 Produkte, während 369 Fonds abgewertet wurden. Die aktuelle Auswertung zeigt eine breite Marktbewegung, die sich in unterschiedlichen Segmenten und Strategien deutlich niederschlägt.
Defensive Mischfonds und globale Rentenfonds im Fokus
Zu den auffälligsten Aufsteigern zählt der PrivatFonds: Kontrolliert. Der konservative globale Mischfonds war im Sommer 2023 noch mit D bewertet worden und hat seither seine Rating-Punktzahl nahezu durchgehend gesteigert. Nun erhielt er wieder die Höchstnote, die zuletzt Anfang 2018 erreicht worden war. Ausschlaggebend war vor allem die jüngere Wertentwicklung: In den vergangenen zwölf Monaten legte der Anteilswert um 11,9 Prozent zu. Das Fondsvermögen ist über verschiedene Anlageklassen gestreut, darunter Aktien, Anleihen inklusive High Yield, Geldmarktinstrumente, Rohstoffe und Währungen. Der Aktienanteil liegt regulär zwischen fünf und 45 Prozent und befindet sich aktuell am oberen Rand dieser Spanne.
Auch der MSIF Global Fixed Income Opps Fund hat sich erneut an die Spitze seiner Bewertungsklasse zurückgearbeitet. In den vergangenen fünf Jahren trug der Fonds durchgehend ein Top-Rating, also A oder B. Nach einer Bewertung mit B in den vergangenen zwölf Monaten ist er nun wieder auf das Spitzenniveau zurückgekehrt. Das Portfolio besteht aus Unternehmensanleihen unterschiedlicher Bonität, forderungsbesicherten Wertpapieren sowie Staatsanleihen; nahezu alle Positionen lauten auf US-Dollar.
Renditeseitig liegt der Fonds über verschiedene Zeiträume vor seiner Vergleichsgruppe. Während Euro-Anleger mit gemischten globalen Rentenfonds in den vergangenen fünf Jahren im Mittel kaum Ertrag erzielten, kam das Morgan-Stanley-Produkt auf einen Zuwachs von knapp drei Prozent pro Jahr. Dies ging allerdings mit höherer Volatilität und stärkeren zwischenzeitlichen Verlusten einher.
Marken- und Aktienstrategien mit unterschiedlichem Verlauf
Weniger günstig entwickelte sich der Ninety One GSF Global Franchise. Der Fonds war von Anfang 2023 bis März 2025 kontinuierlich in seiner Rating-Punktzahl gefallen. Im März 2025 führte das zunächst zu einem D-Rating; danach kam es zwar zu einer zwischenzeitlichen Erholung, diese endete jedoch vor drei Monaten. Nach der jüngsten Aktualisierung steht der Fonds wieder bei D. Investiert wird vornehmlich in Aktien von Unternehmen mit hoher Qualität, die in der Regel mit weltweit vertretenen Marken oder Franchiseunternehmen verbunden sind. Gleichwohl blieb die Entwicklung hinter der Vergleichsgruppe Aktien Welt zurück: Über drei Jahre erreichte der Fonds ein jährliches Plus von 6,7 Prozent, die Peergroup kam im selben Zeitraum auf 12,4 Prozent pro Jahr.
Auch auf Peergroup-Ebene zeigt sich im April eine deutliche Gegenbewegung zum Vormonat. Nach einem schwachen März legten die renditestärksten Gruppen zweistellig zu. Besonders stark waren globale Technologiewerte sowie Aktienfonds mit Schwerpunkt Asien. Diese Segmente hatten im März besonders unter den Folgen des Iran-Kriegs und den damit verbundenen Engpässen in der Ölversorgung gelitten; der Rückgang wurde im April mehr als ausgeglichen. Ebenfalls auffällig war die gute Entwicklung der Kategorien Alternative Energien und Ökologie Welt, die von der erneut geführten Debatte über eine Abkehr von fossilen Energieträgern profitiert haben dürften.
Auf der Verliererseite kehrte sich das Bild um. Mehrere US-Dollar-orientierte Renten-Peergroups, die im März noch zu den stärkeren Gruppen gezählt hatten, gehörten im April zu den schwächsten Vergleichsgruppen. Ebenfalls unter Druck blieb die Kategorie Aktien Gold & Edelmetalle, die ihren Rückschlag aus dem März nicht aufholen konnte und im April erneut zu den schwächsten Performern zählte.
- —fast 7.300 Fonds neu bewertet
- —292 Verbesserungen und 369 Abwertungen
- —PrivatFonds: Kontrolliert mit 11,9 Prozent Wertzuwachs in zwölf Monaten
- —MSIF Global Fixed Income Opps Fund wieder mit Spitzennote
